这一周，各家基金公司的基金二季报也已经相继出炉了，记得老虎在前几天的文章中说过，我个人是非常期待银华基金焦巍的二季报，除了我是银华富裕主题的持有人，想要知道这只基金在二季度能涨那么好的原因之外，他的金句也是我十分期待的一个点。

果不其然，在他的二季报出来的时候，我第一时间就去看了一下，不得不说，还是那么熟悉的味道！

先给大家来一个开胃小菜，大BOSS都是压轴出场的。作为A股市场上有名的“金句王”，焦巍在银华富裕主题二季报中写道：“对于管理人来说，上涨比下跌更难应付。下跌可以死扛，同时利用下跌检验自己组合的反脆弱能力和审视弱点所在。但上涨时会面临组合相对涨不动的抉择，或者涨多了存在所谓性价比品种的诱惑。”

图片来源：银华富裕主题二季报

对于这段话，我个人是这么解读的，焦巍之前说过“估值高的东西，对我来说除了高，剩下都是优点”，因此他也是会比较坚持自己，不会因为上涨过多而卖出。如果他选择卖出，要么是他发现了“细微的行业格局变化”，要么就是“发现了更好的公司”。

不得不说，焦巍真的是一个公募基金领域的“另类”，别的基金经理都是怕自己的基金涨的不好，而他可好，涨的好反倒是比较不安了，但是我通过观察他的银华富裕主题的二季度，我感觉焦巍还是有东西。

跟别人的二季报不一样，焦巍一上来先自我反思！

在多字的投资策略和运作分析中，焦巍明确写到“对原来重仓的快递业龙头进行了清仓”、“对其中一个中药品种进行了清仓”、“对白酒的香型进行了再整理”、“增加医美行业的配置”等等，别急，我们一个一个来看。

对原来重仓的快递业龙头进行了清仓

图片来源：银华富裕主题二季报

这里面说的是他调出了顺丰控股，因为在一季度的时候，顺丰控股是第7大成分股，而且在年2月18日，顺丰控股股价创历史新高，但是，此后顺丰一路下挫，4月初更是断崖式下跌，即使之后股价有所反弹，短期也难有明显起色，所以焦巍清仓顺丰也可以理解，毕竟变数太大了。

对其中一个中药品种进行了清仓

图片来源：银华富裕主题二季报

这里面说的中药就是曾经的“中药龙头”云南白药，焦巍直接把云南白药清仓了。关于这个，老虎认为可能是跟现在的云南白药已经和之前有很大的不同了有关。现在云南白药净利润主要来自健康产品板块，像牙膏、洗发水等，已经不是传统的中药行业了，而且这几年一直陷入了“业绩大增，但是股价就是上不去”的怪圈，对于焦巍来说，云南白药的变数跟顺丰不相上下，长痛不如短痛。

对白酒的香型进行了再整理

图片来源：银华富裕主题二季报

这里面说的很清楚，调出了浓香，调入了酱香、清香，所以五粮液掉出了前十大成分股，酒鬼酒上来了。要知道，在年，五粮液股价上涨了%，曾给投资者带来了不菲的回报，既跑赢了上涨不到80%的茅台，又在《巴伦周刊》中文版中国公司市值增长50强榜单上高居第五位，可以说名利双收。但是年迄今，五粮液的股价累计下跌7.84%，相反酒鬼酒涨了58.39%，二季度更是大涨67.98%，很多人都说五粮液变了，我想说，“五粮液没有变，变的是人心。”

增加了对医美行业特别是敏感肌龙头和注射类产品龙头的配置

图片来源：银华富裕主题二季报

这个其实很好理解，就是新增了被称为“颜值经济新龙头”的贝泰妮，贝泰妮堪称今年以来机构